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72y텔레그램contiTEAM!)로또디비문의(( [관세 전쟁, 증시 진단]③국내 증시 역사적 저점…“상방 열려 있어”방산‧조선 등 관세 영향 적은 업종, 방어력↑서울 하나은행 본점 딜링룸 모습. [사진 연합늇][이코노미스트 이승훈 기자] 도널드 트럼프 미국 대통령발 관세전쟁이 글로벌 금융시장을 뒤흔들고 있다. 국내 증시도 정책 방향에 따라 혼돈 양상을 보이는 가운데, ‘동학개미’라 불리는 개인 투자자들의 불안도 커지고 있다. 관세전쟁의 파장이 어디까지 확산될지 예측이 어려운 상황에서 지금 국내 투자자들이 주목해야 할 시장의 흐름과 대응 전략이 무엇인지 [이코노미스트]가 전문가들의 의견을 들어봤다. 전문가들은 관세전쟁 협상에 따른 국내 증시의 회복 기대감과 함께 급격한 투매보다는 변동성 장세 속에서 차분히 대응해야 한다는 의견을 보였다. 신승진 삼성증권 투자정보팀장은 관세 우려 해소에 따른 국내 증시 반등에 대한 기대감을 표현했다. 신 투자정보팀장은 “코스피의 주가순자산비율(P/B)은 역사적 저점인 0.8배 수준(12개월 선행 기준)에 불과하다”며 “이는 대내외 불확실성이 한국 주식 가격에 선반영되어 있다는 것을 뜻한다”고 말했다. 이어 “향후 미국과의 무역 협상으로 관세 우려가 해소된다면, 우리 증시는 점차 안정을 찾을 것”이라고 내다봤다. 그는 美 정책에 수혜를 받거나, 관세 불확실성에서 자유로운 업종이 유리하다고 평가했다. 특히, 조선·방산을 미국 정책의 수혜를 받는 대표 업종으로 꼽았다. 신 투자정보팀장은 “트럼프 대통령은 한국 조선사와의 협력을 원하고 있고, 방산은 글로벌 각국의 방위비 증가 압박에 우리나라의 새로운 수출주로 재평가받고 있다”고 분석했다. 이어 “엔터·음식료·유통은 관세와 무관하고 경기 불황에도 견조할 수 있는 섹터”라며 “관세 협상 타결 이전까지는 이러한 업종들이 우리 시장에서 주도주 역할을 계속할 것”이라고 예상했다. 반도체·자동차 등 美 관세 피해를 받은 업종은 이미 밸류에이션(실적 대비 주가수준)이 역사적 저점 수준이라고 평가했다. 그는 “투자 호흡이 긴 투자자라면, 분할 매수가 가능한 시점이라고 본다”며 “다만, 전방 시장 수요 부진과 美 정책 불확실성이 있는 2차전지 업종은 보수적 접근이 필요하다”고 짚었다. 그러면서 “투자는 버는